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Jun 17, 2026
首页评论财经评论文章正文王赫：中共宣称的经济“开门红”熄火2026年6月，经济合作暨发展组织调查显示，中国企业在全球市场份额的增长中，有近60%可归因于政府补贴。图为2025年4月29日，中国江苏南京港的鸟瞰图，港口上有大量整齐排列的待出口汽车。(STR/AFP via Getty Images)2026-06-17 14:20 中港台时间|06-17 19:58 更新人气 778【大纪元2026年06月17日讯】官方陆续公布的5月经济数据，显示当局宣扬的2026年中共经济“开门红”几乎熄火了。本文解读如下三个数据。其一，1—5月份，全国固定资产投资178,512亿元，同比下降4.1%大家知道，2025年，全国固定资产投资比上年下降3.8%，这可是有该统计数据以来的第一次，表明“投资驱动”已经难以为继、“铁公基”老套路失效了。但是，2025年底的中央经济工作会议，因为2026年是“十五五”的第一年，从政治考虑一定要“开门红”，于是定调投资增速必须“转负为正”。大家看到，进入2026年，政府债券发行呈现“规模扩容”与“节奏前置”的双重加速。例如，根据企业预警通口径，2026年一季度新增专项债合计1.16万亿元，同比增长20.8%。在这强刺激下，2026年一季度，全国固定资产投资完成10.27万亿元，同比增长 1.7%，完成“转负为正”任务。然而，这种“打鸡血”的刺激不能持续，4月情况就逆转了。1—4月份，全国固定资产投资141,293亿元，同比下降1.6%。有人或辩解：1—4月扣除房地产开发投资后的项目投资同比仍是正数——增长1.3%。但到5月，这种辩解也不成立了，1—5月，即使扣除房地产开发的固定资产投资，仍同比下降1.2%。需要特别指出的是，在2025年民间固定资产投资比上年下降6.4%的基础上，2026年1—5月份再同比下降7.1%。从下图看，“投资驱动”的时代一去难返。摘自国家统计局网站其二，房地产“跌跌不休”，显示中国经济的出血口至今仍未堵住在近几年持续下降的基础上，2026年1—5月份，全国房地产开发投资30,356亿元，同比下降16.2%；新建商品房销售面积31,320万平方米，同比下降10.8%，新建商品房销售额29,366亿元，下降13.5%。房地产开发投资的大幅下降，最大的影响不是房屋新开工面积（17,929万平方米，下降22.6%），而是房屋竣工面积（14,087万平方米，下降23.4%）。新开工面积下降，符合当局政策——“控新增”。但是，竣工面积下降，说明当局的“烂尾楼攻坚”即使不说是完全失败、至少遭到了重大挫折。2021年楼市泡沫破灭后，当局先不管，后看到它把经济往悬崖推，才不得不介入，从2024年开始推行房地产“白名单”项目贷款，2024年底贷款审批总额5.03万亿元，2025年底攀升至7.5万亿元，2026年初“白名单”最新配套新政——展期期限大幅延长，最长可达5年。为什么“白名单”贷款高达7.5万亿，房屋竣工面积仍在大幅下降，房地产的出血口还堵不住呢？这有两种可能，一是贷款审批没落地，银行有自身利益表面服从实际忽悠，导致政策空转；一种可能是房地产的窟窿实在太大，7.5万亿仍是打水飘。无论是哪一种情况（或两种兼有），都表明当局的房地产政策的失败——无论是“止跌回稳”，还是正加速构建的“房地产发展新模式”。其三，5月份，社会消费品零售总额41,090亿元，同比下降0.6%，这是2022年12月结束近3年“动态清零”以来首次出现负成长，再结合近几年数据可看出消费萎靡的长期化摘自中共国家统计局网站长期以来，中国社会消费品零售总额增速高于GDP增速。2012—2019年，社会消费品零售总额实际增速全面且稳定地跑赢GDP实际增速。但2020年以来，经历了疫情的冲击，社会消费品零售总额增速高于GDP增速之间的关系发生了震荡，往往GDP增速更快（见表1）。表1：2020—2025年中国社会消费品零售总额与GDP名义增长率对比表数据来源：中共国家统计局比较2026年：1—5月份，社会消费品零售总额206,031亿元，同比增长1.4%；而一季度GDP初步核算为334,193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。GDP增速远高于社零增速。再看最终消费对GDP增长的贡献率（见表2），2021—2025这五年比2016—2020这五年有较明显下降。表2：2016—2025消费、投资、净出口对GDP增长的贡献率数据来源：中共国家统计局观察以上数据，我们可以判断：“社零跑输GDP”已成为常态。这意味着：（1）财富分配偏向生产端；（2）生产强、消费弱的结构失衡，依赖国际市场化解过剩产能；（3）居民消费率下降，往往采取“防御性储蓄”策略，同时，房地产财富效应消失，实物饱和与消费结构升级错位；（4）物价缺乏消费端支撑，传导至名义GDP减速，中国经济面临“低通胀/微通缩”循环。结语中国经济越不行，当局越是讲“中国经济光明论”。针对一季度的官方数据（且不论其真假），曾大吹“中国经济交出一份成色十足的首季成绩单，发展韧性和活力进一步彰显”；然而，现在上半年就要过去了，在冷冰冰的数据面前，又要如何宣扬呢？大纪元首发责任编辑：高义#标签经济光明论中国房地产低迷通缩相关专题：大头条集锦|中共分崩·经济败象相关文章杜文：蔡奇向习密报 投资出口内需三线告急王赫：2026中国投资能止跌回稳吗？5年翻一倍 中共政府债务突破100兆元中国5月消费品零售总额同比下降 三年来首次评论排行王至清：AI会不会撞到墙？有哪些墙？人气 920王赫：习访朝不提无核化的算计与美国的应对人气 803王赫：中共宣称的经济“开门红”熄火人气 778周晓辉：中共全国党建会议现两大异常人气 649【名家专栏】川习北京峰会未能解决敏感问题人气 570掸封尘：中国食品安全噩梦人气 482如果您有新闻线索或资料给我们请进入安全爆料平台纪元推荐阅读更多【中国观察】经济低迷阴影下的欠债人人气 3565知情人：中共纪委内部严打 贪官现“自首潮”人气 6299台医中介病患赴陆换器官 专家指两大核心疑点人气 1699分析：蔡奇任党校校长 中共二号人物最危险人气 8904纪元图解阅读更多【图解】各国政要恭贺2026世界法轮大法日人气 2003【图解】神韵2026全球巡回演出盛况人气 4493【图解】日常小病的简易家庭疗法人气 6守护善良正义，值得奋战到底新闻排行大陆居民存款两个月缩水2万亿 钱去哪了？人气 1764733岁大陆男星金泽死因成谜 被爆遭高层潜规则人气 6819世界杯爆冷 新军佛得角0:0逼平西班牙人气 5110分析：政经危局下 北京推新洗脑运动人气 5048中共官媒声称高中生自研火箭升空 引质疑人气 4492重庆官场陷危局 袁家军表忠言论引猜想人气 4492生活排行全球首位万亿富豪怎养成？马斯克母亲曝六家规人气 1528为什么小狗会舔咬自己的脚爪？ 兽医释疑人气 1106从手指长度可看出饮酒习惯？ 研究这么说人气 537粽子难消化？中医教授两法宝舒缓人气 412讲究风水在庭院种竹子 要做好防火措施人气 245大峡谷：绝壁、激流与未驯服的岁月人气 237娱乐排行《复仇者5》新片段遭泄漏 揭末日博士的哨兵大军人气 869033岁大陆男星金泽死因成谜 被爆遭高层潜规则人气 6819香港演艺圈噩耗频传 10天内痛失3名艺人人气 4298梁朝伟批AI没灵魂 称未来不会授权使用人气 292632岁歌手奥利弗遇空难 原定即将开启中国巡演人气 2448《蝙蝠侠2》赛巴斯汀不当双面人 演另一反派 人气 1257健康排行肝炎肝硬化有征兆 手掌脸色藏警讯人气 930警惕胰腺癌：7 个容易被忽视的预警信号人气 884恨一个人 你的大脑和身体会付出什么代价？人气 614粽子难消化？中医教授两法宝舒缓人气 412如何延缓大脑老化 专家提出4个关键习惯人气 246走路变慢是脑警报！五种大脑疾病的隐形前兆人气 225文化排行全球首位万亿富豪怎养成？马斯克母亲曝六家规人气 1528一件黑色皮衣，一段四十年的婚姻——AI教父黄仁勋的爱情与家庭人气 973永不熄火的灵魂：音乐剧《汉弥尔顿》背后的那个开国元勋人气 741端午节用艾草驱毒 为何说：治七年之病求三年之艾？人气 361宫保鸡丁中美奇遇记——它为啥竟成了“封建糟粕”？人气 360跟我学唐诗（54B）人气 341如果您有新闻线索或资料给大纪元，请进入安全投稿爆料平台。留言大纪元保留删除恶意留言的权利，包括低俗、误导或攻击信仰等内容
