新冠肺炎疫情全球爆发，令中美紧张关系火上浇油。在此敏感时刻，在美国上市中概股公司网易（NTES）及京东（JD），先后传出计划赴香港上市。两者是否有关联，引发市场各种不同猜测。这一切要从去年来甚嚣尘上的中美金融战传闻说起。

中美经济高度关联，谁都知道两国一旦爆发金融战，谁都不会成为大赢家。但偏偏去年中美贸易战打得火热时，政经界屡传川普政府正在写金融战剧本，欲加速与中国脱钩。

去年以来 屡传川普拟对中概股动刀

路透社去年9月就先后两度发出报道，指美方研究对美国上市的中资公司动力，主要方案有两个：

其一是考虑将中国企业从美国证券交易所除牌，堵截美国资金流入中企。

其二是纳斯达克交易所收紧中国小型企业的IPO限制，并放慢审批过程。

尽管这些传闻至今未变成事实，但政经观察者指，空穴来风未必无因，川普和幕僚们，有可能已写好针对中国企业的金融战剧本；只是演不演，要看中方未来会否在贸易问题上，向美国让步、满足美方诉求。

事实上，川普前军师、白宫前首席策略师班农（Steve Bannon）过去曾表示，希望能把中国企业剔出美国资本市场－－最重要一环是马上停止协助中国企业到美国上市集资，直到中共政府同意作出根本性改革为止。

无论过去与现在，川普许多施政想法，都脱胎自班农；既然班农已写好金融战剧本，美国对中国发动"金融战"的风险，中方不应过于轻视。

值得注意是，川普一旦发动这场金融战，把中国企业排除出美国证券市场，目前在美上市的中国企业必受剧烈震荡。市场人士指，尽管这种做法是中美双输，但中美关系渐趋恶化之下，中企宜及早作出风险管理。

中企赴港上市 减低被中美角力波及的风险

在此背景下，阿里巴巴（9988）去年11月回到香港上市，网易传闻也计划到香港上市，京东则有传有意在香港二次上市。这些动作或消息，在中美关系敏感时刻，尤其让人有想象空间。

外界很难完全确证企业赴港上市的行动或计划，是否与回避中美角力有关；但客观上产生的效应是：

在美上市的中企如选择在香港－－中国的特别行政区上市，一方面可维持在国际化证券市场集资的优势，一方面可大大减低被美国"突袭"的风险，显然是一个不错的选择。

至于中美一旦打起金融战，香港交易所虽可乘势承接回归的中资企业，但是否能在这场没有硝烟的战争中独善其身、丝毫无损？那是另一个值得深思的议题。

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