加国头条 i4cc.ca ｜多伦多房地产市场的下行或迎来转机？

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上周五，多伦多Toronot Star采访了业界和学界的几位代表，分享了对当前市场的看法。我认为大部分意见是中肯的，因此全文翻译了一下供参考。

标题：多伦多房地产市场的下行或迎来转机

副标题：GTA的市场下行，很大可能属于短期起伏而不是长期修正

作者：TESS KALINOWSKI （Toronto Star 2017/07/21）

本地知名地产经纪公司Royal LePage的CEO Phil Soper认为，和其它公司的CEO一样，他对市场保持乐观态度。但是他也承认，本年度第一年度同比2位数的飙升是不健康的，尤其是3月份和去年的同比竟达到了33%的涨幅。

Soper说，并不是因为他身处这个行业才导致他发表乐观言论。事实表明，去年夏天，BC的外国人税政策推出后，温哥华的市场下跌后逐渐反弹。而安省的调控政策推出后，多伦多的市场也会经历‘下跌-反弹’的同样路径。

今天的状况会重复加拿大房地产市场2009年时的修正吗？这会是一次崩盘还是一个小起伏？Soper显然并不认为这会是一次崩盘。

上一次（2009）的房地产市场修正是随着2008的全球性金融危机而来的，目前的状况和那时完全不可同日而语。“当就业在改善，经济在扩张，通货膨胀受到很好控制的时候，你想看到房地产市场重大崩盘是几乎不可能的。”他说。但他也不否认还有其它的未知因素，比如北美自由贸易协定NAFTA的重新谈判：“最明显的外部风险是美加之间的贸易协定的再谈判。如果谈判的结果不好，那对加拿大经济和消费者信心带来的冲击会立刻显现。”

而多伦多大学Rotman商学院的academic director Lu Han认为，安省市场的slowdown将会持续一段时间。

“多伦多市场仍然需要一段时间来吸收买家/卖家对调控政策出台后的反应。”

多伦多地产局TREB的7月月中报告显示，成交量同比下跌39.3%。加拿大地产协会CREA也声称，多伦多地区6月份成交量同比下跌15%，导致了7年来最大的全国性的销量下跌。安省自由党推出的调控政策，收紧的贷款限制，和上升的利率，导致了消费者短期的焦虑。但这是为平抑长期的可负担性危机而推出的，Han说。

“利率上升会让借贷成本上升，但也会让房价下降。从这个角度讲，长期来说这对增强可负担性是好事。” 她说。

约克大学Schulich商学院的教授James McKellar表示，虽然有些买家和卖家在市场转向中陷入麻烦，但是政府对火热的市场按下暂停按钮还是值得欢迎的。

“很多人认为市场会一直向上，我们总是可以负担更多债务，同时消费更多。市场下行是一剂清醒剂，我认为这是一件好事。”他说。1950年代，加拿大人均居住面积大概只有300平尺，而现在是1000平尺。这次修正同时也给了政府一些空间来重新考虑供给端的问题，McKellar说。

越来越多的人群，尤其是从事高科技行业和其它创造性行业的人士，希望住在城市里面。政府需要重新考虑怎样给这部分人群创造条件。

“一方面省政府宣称40%的年轻人需要被引入城市，另一方面，市政府宣称我们必须保护已有住户的权益。在政策层面这是明显矛盾的。我们需要保护已有住户的权利，但我们一样应该给新来者机会。”

McKellar认为，当前的一点小回调就让很多人感到震惊，是因为很多加拿大人都没有经历过或者忘记了上次的危机。“2008年那次其实也只算个小回调，真正的市场崩溃是1991那次，直到2004才真正恢复。问题在于我们大多数人都认为好时光会永远持续下去，这次的调整是一个很好的信号，告诉我们大树不会长到天上去，重力仍然存在。”他说。

多伦多的地产经纪John Pasalis认为新闻和社交媒体的快速传播放大了买家的焦虑。

“过去，信息传播没有这么发达，人们只是依赖于自己小圈子里朋友的意见。而现在，新闻头条和社交媒体上铺天盖地的崩溃论和泡沫论让很多买家离开了市场。”他说。

Pasalis是多伦多地区最先一批认识到2位数的增长无法持续的地产界人士。但是他坚决认为那些认为市场要大崩溃的末世论者是错误的。“市场崩溃？前提是再来一次经济大萧条。”他说。

他认为市场的表现会一直疲软到秋天，同时表示有迹象显示买家开始逐渐尝试回到市场。

“最大的未知数是秋天会有多少listing上市。我认为到时我们会看到一大批新listing上市，很多人因为市场不好选择撤牌，到秋天他们会重新放盘。如果listing增加的数量比买家增加的数量多，你仍然会看到一个疲软的市场。”Pasalis说。

Lu Han认为，无论今年接下来还会发生什么，多伦多的房地产市场仍然会是安全的投资机会。

“多伦多是一个相当有吸引力的城市，在这里你不但能找到很棒的工作机会，也能找到各种很棒的文化娱乐设施。”她说，“当人们买房安家的时候，他们不仅仅是买了一个砖头瓦块的房子，他们是买了一个location，一个包括了城市建设，交通，文化娱乐和消费的整个package。”

“这就是支撑房地产市场持续上升的强劲的基本面。”

（全文完）

应该说，这些专业人士的分析还是靠谱的。但Luda哥认为，市场不会快速回弹，目前还是处于consolidate阶段。如果快速反弹，必将招致政府调控的新一轮打压。毕竟，OSFI对于首付大于20%的stress test要不要在秋天实施还悬而未决，如果实行的话，对潜在买家的贷款能力又是一大打击。

但是对文章最后一段，Lu Han教授的阐述我是真心赞同的。其实，如果你看好一个城市，房子就是这个城市的股份。只要城市持续发展，经济向上，资金就在这儿，财富就在这儿，产业，就业都在这，人就会不断流入。。。最后，这个城市就值钱了，你的股份就值钱了。我们从中国不远万里而来，没有到柬埔寨，没有到东京，没有到底特律，而是到了多伦多，不是已经用脚给这个城市投票了吗？

谢谢您的时间。