因为货币政策有所宽松，" 房价还要涨 " 的声音最近不绝于耳。但昨天，政治局会议上的一句话，彻底击碎了这一美梦。在今天上午的 A 股和港股市场，地产股哀鸿遍野：融创大跌、恒大大跌、万科大跌 ……

据新华社报道，中共中央政治局 7 月 31 日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《中国共产党纪律处分条例》。

对于目前的楼市，政治局会议要求：

下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

这句话有多重要？如是金融研究院首席经济学家管清友和首席研究员朱振鑫表示：

房地产作为一个市场化产业，没有问题的时候不会进入政治局会议的讨论范围，一般政治局讨论房地产都是偏 " 紧 " 的定调，这次也不例外。

一盆冷水之后，今天的 A 股和港股市场立即有了反应，地产股普遍下跌。

地产板块绿油油一大片

先看 A 股市场，根据同花顺数据，今天早上开盘，房地产开发板块便开始走低，虽然有短暂的反弹，但截至上午收盘，整体下跌了 1.08%

再看个股，房地产开发板块的 126 只个股中，有 92 只早盘下跌。其中，7 只股票跌幅超过 4%，另有 7 只股票跌幅超过 3%。

其实，今天房地产企业受创最深的，还是在港股市场。其中，新城发展控股跌幅达到了 7.95%，紧随其后的是融创中国，下跌 6.27%。此外，还有三只股票跌幅超过 5%；另有 13 只股票跌幅超过 3%。

政治局会议：坚决遏制房价上涨

昨天的政治局会议之后，分析师纷纷将焦点聚集到了两点：房地产和货币政策。而这两者之间又是密不可分的。

先看房地产。如是金融研究院分析称：

一季度的时候房地产还比较稳定，所以 4 · 23 会议并没有提，但过去一个季度，房地产市场开始出现一些微妙的变化，货币宽松的预期开始让很多人憧憬地产调控的放松，中央这次新加的一段话算是把这个预期浇灭了。" 整治市场秩序，坚决遏制房价上涨 "，中央的政策取向显然和 2014 年不同，2014 年定向降准之后不久我们就等来了 "930 地产刺激新政 "，但这次的 9 · 30 恐怕不会有了。

海通宏观分析师姜超和于博：

房地产泡沫是中国经济最大的风险，如果放任房价上涨，那么无论居民和企业都会习惯举债投机、而失去努力奋斗的动力。2 季度以来，经济下行、" 扩大内需 " 引发走老路刺激地产的联想，而本次会议表态 " 整治市场秩序、坚决遏制房价上涨 "，这一强硬态度明显不同于 4 月会议的 " 保持楼市健康发展 "，意味着下半年楼市调控难见放松，棚改货币化安置等推动房价上涨的措施或会逐步收缩。

此外，会议提出加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制，而真正的长效机制在于房产税，是否有决心推出房产税其实是检验是否真正愿意抑制房价的试金石。

随着央行货币政策的适度宽松，近期市场对楼市的宽松预期又开始显现。此前，6 月份全国楼市出现回暖的情况。从 6 个月房价指数下降城市数量发现。无论是新房还是二手房，房价指数下降城市数量基本呈现逐月减少的趋势。

数据来源：国家统计局

就在这时，新华社连发五篇《当前房地产市场发展述评》。新华社文章提到，

1. 楼市调控 " 目标不动摇、力度不放松 "；

2. 改善和创新楼市调控手段，精准出击，是巩固楼市调控成果的当务之急；

3. 楼市调控应从紧从严、精准出击，增强预期引导，加强秩序整顿，谨防三四线城市房地产市场成为新的风险聚集地；

4. 控地价是控房价的基础，做好地价房价联动调控的大文章，直接关乎房地产市场调控的成效。

5. 要重视居民住房出租市场的发展和规范，特别是规范住房租赁经纪行为。

图片来源：视觉中国

就在政治局会议为房地产定下基调的同时，一线城市深圳昨天也发布了又一轮调控政策，号称深圳史上最强楼市新政：居民购房 3 年内禁售，企事业单位不得购买商品住房，" 打击 " 离婚买房。

分析师：货币政策还是微调，不是转向

与房价息息相关的，是货币政策。几天前，海通宏观分析师姜超在《这些年，我们放过的三次水！》一文中提到，过去 10 年，每隔三年左右来一次 " 放水 "。而每一次 " 放水 "，都会伴随着房价的上涨。

而这一次，在流动性紧缺的情况下，央行还会不会 " 放水 "，成了市场关注的焦点。

昨天的政治局会议要求：

保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。保护在华外资企业合法权益。

如是金融研究院分析称：

中央这次会议给出了明确答案。" 积极的财政政策和稳健的货币政策 " 是永恒不变的主基调，但真正的门道在后面的具体政策描述里，上次是删掉了 " 管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长 "，强调 " 把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行 "，这次变化明显，重提 " 管住货币供给总闸门 "。也就是说：目前还是微调，不是转向，稳健的基调不能丢。

如是金融研究院分析师开来，现在再去放水对经济是弊大于利。过去十年三轮大宽松，经济反应越来越迟钝。另一方面，现在放水会导致挤泡沫、去杠杆的努力付诸东流。如果现在放水，流动性不会定向流向实体，而会涌向金融市场，制造新的泡沫和杠杆。