美中贸易战仍影响下年度全国市场。(Getty Images)

全球基金管理巨擘投资主管警告，明年全球经济将面临四大风险：流动性紧缩、美中贸易争端、货币政策趋紧以及企业债务居高不下。

这些主管预测，波动性将是明年市场的最大特点，同时英国脱欧、美中贸易争端、及货币政策趋紧，也将持续影响其投资决策。

景顺（Invesco）全球首席市场策略师胡伯指出，明年市场将剧烈震荡，“投资人最好系紧安全带”，明年的三大风险分别为贸易保护主义、货币政策转向与债务居高不下，“任何一个（风险）都很重大，若同时出现将形成完美风暴，可能冲击全球经济成长并引发市场动荡”。

锋裕汇理（Amundi）、法律综合投资管理公司（LGIM）及品浩（PIMCO）等业者主管也把公司债视为重大风险之一。LGIM投资长艾瑟指出，相较于2008年银行危机，这次不景气可能是由未能因应经济放缓及技术变迁、又过度举债的企业引发。

他说，企业估值正在下降，“但我们应等待政府对企业的支持措施，之后才能仰赖经济持续复苏”。品浩全球固定收益部门投资长鲍尔斯也说，若投资人从固定收益资产撤资，将紧盯债市与流动性。

其他主管也把美中贸易战视为明年最大风险之一。DWS投资长克里卡莫指出，对投资人而言，贸易紧张的危险程度已高于英国脱欧与意大利预算争端。

三井住友信托资产管理投资长长岛秋吉则乐观认为，“川习会”可望让美中贸易紧张降温，有助改善市场信心并带来投资机会。瑞银资产管理投资部门主管哈佛德也认为，变化无常的市场反而对选股能力出色的投资人有利。

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