尽管早在数年前中国经济就已经步入下行周期，但基于中国朝野对2008年时任中国总理温家宝4万亿刺激方案后续影响的全面深刻反思，习李上台执政后，新一届中国政府对出台经济刺激计划一直持有格外谨慎态度，因而坊间曾形象称“过去温总强刺激，现在强总温刺激”。但是随着时局转换，中国朝野对一些原有经济刺激方式的看法正在发生微妙变化。

尽管已经卸任多年，中国前总理温家宝任上4万亿经济刺激方案，其功过仍引动中国朝野持续反思（图源：新华社）

北京时间11月21日，由中国大陆媒体消息指，近期中国国家发展改革委（简称发改委）密集批复了多个高铁项目，包括包头至银川铁路银川至惠农段、上海经苏州至湖州段、重庆至黔江等三个高铁项目可研报告，加上本周另一由发改委批复的乌鲁木齐机场改扩建工程项目，1个月零3天之内，已经有总投资1,452.79亿元的基建项目获得批复。

而10月26日中国发改委固定资产投资司公布的数据显示，2018年前三季度，发改委共审批核准固定资产投资项目147个，其中审批117个、核准30个，总投资6,977亿元。这些项目主要集中在高技术、能源、农业水利、社会事业、交通运输等领域。

也就是说，今年以来中国发改委审批核准的固定资产投资项目总额超过8,000亿元。

经济下行 呼唤政府刺激声音抬头

10月19日，中国政府对外公布三季度GDP增速为6.5%，为近九年半以来最低。今年下半年以来，中国经济中社会融资一度呈断崖式下跌、基建与房地产投资也都出现大幅度下滑，加之中美贸易战战火持续延烧导致信心滑落，受一系列复杂国内因素叠加的影响，中国经济下行压力增大。

民营企业方面，中国政府2017年开始的新一轮金融整顿，“去杠杆，严监管”、资管新规落地，民企以往异常仰赖的银行表外融资瞬间收紧，资金获得渠道堵塞，现金流中断致使民企债券违约潮不期而至。而在美股引领下的全球股市大跌中，A股亦整荡下跌,上市民企股权质押爆仓风险遂有集中爆发之势，这一情势使得上市民企股票质押这一融资渠道亦严重受阻。

在宏观微观经济两方面都已经显现的滑落趋势面前，中国朝野呼唤政府出台刺激方案来兜底的声音日益高涨。

上周末，中国央行研究局局长徐忠在“第9届财新峰会”上发表演讲中呼吁，目前需要抓住中国经济的主要矛盾，平衡好短期需求管理与结构性改革的关系。“当经济周期下行时，复苏应当优先于改革。只有在经济正常运行之后，才能有效地推动改革，不能为改而改，操之过急。这就好比是一个需要手术的病人，应当首先保证病人身体情况好转，有足够的体力，才能进行手术”。

且在徐忠一派看来，目前阶段中国政府出台刺激方案，以财政政策为主的政府投资应优先于货币政策。这当中，适度扩大房地产投资和基础设施建设投资，成为政府投资刺激计划的优先选项。

温家宝4万亿刺激获重新审视

2008年上一轮美国金融危机中，为了提振中国经济，时任中国总理温家宝提出“十大产业振兴计划”，推出4万亿财政以及10万亿银行贷款相配套的一揽子救市计划。

温氏上述刺激计划的效果在当时以及其后十年间一直处于争论之中。方案支持者辩称，正是该计划使得中国经济领先全球迅速触底反弹，挽回了信心，避免了中国经济深度衰退甚至萧条。但这一复苏势头仅仅维持了三个季度，并在其后给中国经济带来普遍产能过剩与债务高企问题，因而该计划也饱受批评。

然而近年来，在纷纷扰扰的批评与辩护的不断拉锯之中，不断反思以及中国经济形势的不断演变，人们对温家宝刺激计划的认识也出现新的变化，这当中就包括温氏刺激计划中的高铁与基建。

温家宝4万亿救市中，其中有1.5万亿作为额外支持给了中国高铁项目。

如同温家宝4万亿计划曾招致广泛批评一样，造价高昂的高铁项目一度也犹如过街老鼠。其建成之初，因为少有人乘坐以及浙江温州动车事故而声名狼藉，遭遇社会各界强力批判。

而站在 2018年，回眸过去十年，赫然发现中国经济最大的亮点居然是当年备受争议的高铁。

过去8年里，中国一共修建了 1.8 万公里铁路，相当于原有线路的四分之一，其中高铁有 7,000 公里。现在正在建设的铁路长度为 3 万公里，其中高铁1.3 万公里，大部分预计在 2021 年通车。

2018年“十一”黄金周期间，中国共接待国内游客 7.26 亿人次，同比增长 9.43% ；实现国内旅游收入 5,990.8 亿元，同比增长 9.04% 。值得注意的是，这7天中交通运输主要的增量是由铁路和民航来承担的，铁路增长超过 10％ ，高铁效应持续释放红利。中国铁路广州局集团高铁发送旅客 1,310 万人次，占比首次达到七成。

中国高铁带来的高速度降低了中国经济的“交易费用”，从北京出发，8个小时就能到除了海南海口、西藏拉萨和新疆乌鲁木齐之外的任何一个省会。同时，高铁成为中国“新四大发明”之一，拥有核心技术，在国际市场上参与竞争几乎所向披靡。

目前中国高铁里程占全球 2/3 。中国已成为世界上高铁系统技术最全、集成能力最强、运营里程最长、运行速度最高、在建规模最大的国家。

中国社会重新认可温家宝的高铁计划，这或许意味着，在严酷内外环境下，政府刺激计划还是需要的。同时也表明，肯定一项经济政策亦或是否定一项经济政策，都需要足够的时间。

两轮基建刺激大不同

当然，尽管目前北京也是在严苛经济局势下出台新的经济刺激计划，但是不能忽视这一轮习李投资刺激与温家宝4万亿投资刺激是有着很大不同的。

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