Beijing vows to retaliate after US President Donald Trump imposes steep increases in tariffs on $200 billion in imports of Chinese productshttps://t.co/q0nwBThWem

— AFP news agency (@AFP) May 10, 2019

大陆副总理刘鹤（左）十日一早在华府与美国贸易代表赖海哲（中）和财政部长米努勤（右）会面，继续贸易谈判。 （欧新社）美中贸易谈判没有进展，双方各自研拟对战的腹案。美国总统川普昨天扬言对尚未受关税打击到的三千二百五十亿美元大陆进口商品下手，准备再对这些货品祭出百分之二十五的加征关税，表示他“今天会开始准备书面作业”。

中方昨晚虽还没有公布拟反制的措施，但有美国观察家指出，中国握有贸易战三大武器，包括抛售美国国债、人民币贬值、停止采购黄豆等；然而，动用这些武器也得付出代价。

美国当局昨天表示，自美东夏令时间十日零时一分起，将向价值二千亿美元的中国进口商品课征百分之二十五关税，已在运输途中的货物享有宽限期，朝川普落实增加关税计划迈出最后一步。

不过，经济研究机构“牛津经济学公司”（Oxford Economics）首席美国经济学家达科（Gregory Daco）昨天表示，美中之间所有货品若全遭关税打击，将使全球GDP在二○二○年底前减少零点五个百分点，若升级为全面性全球贸易战，“料将引发全球性衰退”。

外电报导指出，中国矢言采取反制措施应对美国调高关税。虽然中方还没有公布反制措施，但曾任美国财政部官员的Brad Setser认为，单纯以报复性关税来回应，不是中国最可能采取的做法；“对等加征关税，就意味着对所有进口自美国的商品收取百分之二十五的关税，包括那些又要从中国出口的商品，很多情况下这会直接损害中国。”

美国观察家分析，中方可能拥有的武器，包括：

一，人民币贬值

中国可能会透过人民币贬值来抵销美国关税对中国经济的影响。不过，瑞银首席中国经济学家兼亚洲经济研究主管汪涛表示，二○一五年人民币贬值导致资本外流的痛苦经历，可能会阻止中国再次采取类似举动。汇率贬值导致资金外流，往往会削弱国内信心，中国并不喜欢这种做法。

二，抛售美国国债

中国拥有一点一兆美元美国国债，是持有美债最多的海外政府，减持美债可能会成为强力武器。然而，中国三点一兆美元的外汇存底并没有其他更好的投资选择，因此不太可能采取这种做法。而且中国抛售美国国债，可能会导致价格暴跌，殖利率上升，不仅会对其现在持有的国债价值产生不利影响，并可能引发美元上涨，带来的金融和外汇稳定风险。

三，停止采购美国黄豆

中国是美国黄豆最大买家，且已征收百分之二十五的关税。美国黄豆种植区主要位于中西部，是川普票仓，对川普相当重要。中国是否会继续购买黄豆，目前并不清楚。

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