在经济不稳定的时候，投资者往往寻找价格涨幅高于实际通胀率的资产进行投资，以达到资产保值和避险通胀。最受欢迎的就是房地产了，金融界对房地产投资的常见”促销”用语就是，”买房地产，抗通膨”。

但是如果拿房地产与全球最二大受欢迎的避险对冲产品 -- 黄金进行比较，你会发现，多伦多的房地产表现还远不如黄金。

1989年以来的多伦多房价

过去几十年来，多伦多的房价涨幅相当惊人，上一次房价最高峰是在1989年，平均价格$273,698加元。这个数字在今天的人眼里，实在是太便宜了，因为到2016年底，房价已经升到了平均$729,922加元。

这说明，即使中间出现过房市崩盘，你在房子上的投资，也会有166%的升值回报。

当然，你可能指出，数字有水份，有一部分是通胀。但是如果没有买房，你的钱会因为通胀缩水得更多了。

1989年以来的黄价

如果把同样一笔钱投资在黄金上，你会看到绝对不同的结果。

1989年时，金价是每盎司$451.20加元。同样以$273,698加元计算，你可以买到606.6盎司重的黄金。

到了2016年，黄金的价格是每盎司$1,655加元，那么你的投资已经值$1,004,104加元。相比最初的投资额，回报率是266%，比你买房赚到的钱还多了$274,182加元。所以，只要你这些年的房屋租金不超过这个数字，就是胜算了。

当然，这绝不是鼓动你真的去买黄金，只是为了说明，黄金在过去27年的跨度里，是跑赢房价的。

但是有意思的是，加拿大中央银行已经卖掉了所有黄金资产。

据彭博新闻报道，1955年，加拿大持有1088吨的黄金，到2000年，只剩下了46吨 ，而到了今天，只剩下可怜的77盎司。在全球黄金储备中，加拿大基本上已经垫底了。

与此同时，俄罗斯等国一直在买入黄金，到今年1月已储备了31.1吨，中国和印度的黄金储备也在随着国力的增加而增长。中国目前的黄金储备约有1762吨，全球排名第六，印度557吨排名第十一。

加国无忧

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