2009 年学成回国后，王思聪在两个投资方向表现出惊人的天赋，在普思资本投资创业公司，以及在网红圈收割女友。

前者，普思资本以积极主动的投后管理著称，其中包括对投资对象的业绩监控和业务支持；至于后者，王思聪对投后管理的理解是 LV 背包、玛莎拉蒂跑车、钻戒，以及其他奢侈品。

在归国后的十余年，这位以多情著称的富二代换了不计其数的网红女友，到了本人记不住详细数量的程度。曾有微博用户留下话题 " 分享你屡试不爽的撩妹小技巧 "，王思聪的回答赢得全场捧腹：" 你好，我是王思聪。"

如今，这种战无不胜的锋芒正被孙一宁打破，正如两年之前，熊猫互娱用一封融资失败公开信，将王思聪的投资能力推入万劫不复的深渊。

2019 年双十一这天，普思资本对王思聪遭限制消费令一事强势回应——不能因为一个项目的得失而全盘否定，王思聪手中还有很多项目。

与之近似的是，不能因为一起孙一宁事件的翻车，而全盘否定王思聪在网红女友矩阵构筑项目上消耗的心血。如果将王思聪的女友矩阵看作企业分析，你会看到一个无比优质的商业模型——飞奔的主业务增速，强有力的扩张能力，自洽的商业闭环，以及极佳的流量与货币化潜力。

聪女郎矩阵

在把王思聪的舔狗语录扔到网络后，孙一宁奠定了自己顶级流量的地位。在一场趁热打铁的抖音直播中，孙一宁收获了约 70 万元打赏，累计上千万观众在她的直播间狂刷 " 我命油我不油天 "，" 输液大队报道 " 等梗，但更多留言仍在称赞孙一宁的美貌，其中一则留言说道：

" 第一个让王思聪做舔狗的女人「赞」。"

在一般吃瓜群众的心目中，王思聪在情场似乎有无往而不利的优势。各路媒体曝光的消息显示，王思聪的网红女友中，仅有姓名可考的便接近 20 位。她们的共同特点是一副近似的网红面容，以至于有用户吐槽，如不是看到王思聪每一任女友的名字，甚至怀疑王思聪是个痴情男人，不然怎会十几年如一日爱着同一个女人？

在坐镇普思资本时期，乐视体育的骤然暴雷，曾令普思资本不得不进入诉讼索赔流程。事后复盘，王思聪的投资风格更偏向个人喜爱的文体娱行业，这使他低估了乐视潜在的暴雷风险，同时错失了不少高收益项目。

而在情场，王思聪的风控能力显然较资本市场更成熟，他有一套在网红女友间纵横驰骋的感情哲学。在王思聪看来，寻找二十四五岁的婚龄女性意味着更高的风险成本：" 人家最好的时候给你了，你不跟人结婚，这不是耽误人家吗？我索性找个岁数小的，听话，婚姻又没提上日程。"

这或是更多失败案例下总结经验的结果。相关报道显示，初代目聪女郎张倩疑似在拜金与婚姻的分歧下抛弃王思聪；二代目聪女郎张颖被网友曝出整容、外围等负面，这迫使王思聪不再以纯粹的眼光看待爱情。在微博账号信息中，王思聪盛怒之下将感情状态改为 " 丧偶 "。

从王思聪后续面对感情的诸多表态中，你都可以看到早期感情对王思聪的影响。

自始至终，王思聪未能解决富二代身份难以获得金钱以外纯粹感情的矛盾，这推动他走向一条更激进的路线。既然小而美的感情目标天然带有抗风险能力弱的弊病，索性将目标放在获利最大化。

于是公众看到王思聪马尔代夫生日派对的 " 三千佳丽 "，以及一年乃至数月一换女友的媒体爆料。

尽管王思聪在直播答网友问时表述：" 大家经常看到我逛街，是因为我不在意被人拍到。" 而事实上，相关话题确为王思聪坐实了风流与挥金如土的人设，这驱动更多年轻女性希望收获这位花花公子的青睐。

被网友评为 " 王思聪选妃大会 " 的熊猫 TV 自制综艺《Hello，女神》中，参选少女往往以见到王思聪为荣，并会尝试在参赛宣言中向王思聪敞开心扉。

这场盛会更贴近一场集体融资路演，参赛女神尝试在路演资料中为投资人描绘性感的增长曲线，而手握决定权的评委王思聪尝试打破砂锅问到底：" 你的运营模式到底是什么？"

而王思聪的女神评委梦没有做太久，这款节目在 2017 年初因出现拜金、低俗、粗口、不尊重女性现象遭下架处理。

用户反馈似乎能反映节目的短命原因——在一期节目中，王思聪曾对一位选手语重心长地表示：" 这个社会上，没有人会因为可怜你而给你钱。所有东西都要通过努力和奋斗得到。" 一位用户在评论中提到：" 当王思聪教人努力和奋斗时，我真的吐了。"

流量赋能

孙一宁似乎是第一个摧毁王思聪骄傲的女性。在此之前，网红们大多对聪女郎的位置望眼欲穿。在王思聪的微博下，无数留言称他为 " 老公 "；在娱乐场所，王思聪的 " 陪坐 " 位据传开价一万元。

更重要的是，王思聪的绵绵情意将赋予聪女郎无穷的价值。

在自然选择下，高等生物向性别 + 分工的模式发生迭代。男性作为基因数量的责任方，倾向以获取配偶的成功率表达优势；女性作为基因质量的责任方，倾向以获取配偶的淘汰率表达优势。在狮、狼等族群动物中，这可以最大限度保障后代具备体能优势；在人类社会，则可以保障后代的物质基础。

大多时候，两种优势的表达并不矛盾。置换到人类社会，如果完全抛除道德色彩，从商业模型的角度观察。王思聪的网红女友矩阵，实质是在现代社会的制约条件下，男性成功率诉求与女性淘汰率诉求的完美融合。

如同创业公司乐于将高瓴资本、红杉资本、IDG 资本等顶级资方的融资新闻作为信誉背书，聪女郎大多并不排斥这一称谓本身。国民老公在微信发来 " 我在输想你的夜 " 的同一时间，意味着聪女郎的吸引力优势获得了这位顶级富豪的信誉背书，从而利于演艺事业的竞争。

受认可的不只性吸引力。与王思聪的恋爱关系，意味着被外界默认具备专业的奢侈品品鉴能力，包括服装、饰品、箱包、手表、豪车等多个品类，这将成为直播带货赛道中的绝大优势。张雨绮 " 一克拉以下统称碎钻 " 的土豪言论，将在聪女郎身上重演。在抖音，雪梨回复网友的 " 王思聪赋能论 " 称：" 谢谢思聪，让我成长。"

有网友曾统计王思聪的顶尖流量赋能效应。在有公开信息确认的历任聪女郎中，王颖参加了综艺《天天向上》；姚星彤收获了大量微博粉丝；雪梨的淘宝店声名鹊起；张予曦从龙套一路跃升至女一号；豆得儿参加了综艺《快乐大本营》，其余网红大多收获了可观的涨粉及热搜流量。

这种流量赋能的效率与质量超过任何一种网红矩阵，快手的 " 甩人 " 生态需要大笔礼物打赏，B 站的流量赋能需要合作创作内容，而孙一宁与王思聪仅用微信聊天截图，就将思聪网红矩阵的商业价值推到了全新高度。

在整场游戏中，王思聪的个人流量是网红矩阵的主业务，通过向娱乐圈各路明星开火的姿态，王思聪在移动互联网的野蛮生长期快速积累起流量，并不断将流量及背后的商业化能力分发出去。王思聪为结婚生子后的雪梨站台后，使后者卖出 60 万件同款 T 恤。

聪女郎也在反哺王思聪的流量价值本身，王思聪则利用个人账号影响力为多个产品带货。在 IG 英雄联盟夺冠、666 元陪玩等事件中，王思聪均表现出个人 IP 的巨大商业价值。

在普思资本创立早期，王思聪曾谈及自己的投资逻辑——作为商人，投资中短期财务回报项目；作为艺术家，投资有意思、能改变人类的生物、医疗等项目；作为热点制造大师，绝不会去追求热点。

事实证明，在网红市场，王思聪制造热点的投资哲学收效甚佳，一众小网红归入聪女郎矩阵的队伍中，并借由这位贵公子的名声走向个人的流量巅峰。无论感情归宿与舆论评价如何，单从 ROI 指标看，这无疑是出色的商业模式。

泛娱乐帝国

在打造网红女友矩阵背后，王思聪还有更大的梦想，即打造一座泛娱乐商业帝国。

王思聪投身娱乐行业的环境逻辑，是传播工具的迭代。在终端，移动互联网取代 PC 互联网，正在将互联网的边界不断拓宽；在产品端，王思聪坚持认为，网络直播的兴起意味着对传统娱乐消费的全面迭代，这意味着巨大的增长机遇。

而在转型初期，契合新传播渠道的内容供给尚不丰富。王思聪认为，抓住传播渠道的迭代主线，率先开发契合新渠道的内容产品，就能在业内占据优势。

整座帝国有完整的业务结构。王思聪的设计是，香蕉计划分别进入电竞赛事、艺人经纪、体育节目、院线电影、音乐发行等多个赛道，由熊猫直播作为整座帝国的主体，负责为各赛道的流量寻找变现场景，以维持王思聪获取的艺人资源。核心围绕 " 提供适应新渠道的内容产品 " 展开。

熊猫直播更接近复刻斗鱼直播的产物，即吸纳、打造头部大主播、电竞行业顶级赛事为流量基础。在熊猫直播的初创期，除王思聪用个人资源吸引林更新，林俊杰，杨颖，陈赫等娱乐明星入驻直播外，更多游戏与秀场主播源自从斗鱼平台挖角。

据《21 世纪经济报道》报道，王思聪的思维缜密，商业头脑极敏锐。他对电竞产业的投资更偏向全产业链的长期完整布局，囊括赛事场馆、网咖等。而王思聪另有一项颠覆行业的思路，用荷尔蒙改造电竞行业的多巴胺。

从商业模式看，颜值秀场是娱乐直播行业变现能力的核心，逻辑在于男性为主的用户更易为女主播而非男主播打赏。《2020 游戏直播行业数据报告》显示，2020 年游戏直播行业打赏收入结构中，游戏直播占比 21.58%，娱乐直播占比 78.42%。相比之下，音乐、游戏、体育等内容更偏向秀场内容的引流工具。

熊猫 TV 尝试将更多的明星与网红资源引入娱乐赛，打造娱乐明星与电竞明星的 " 开黑 " 场景，在首届德玛西亚杯总决赛中，香蕉电竞邀请了韩国女团 T-ara、DIA，并凭借赛事举办的成功，为同年夺下龙珠手中的 LPL 联赛 2016 承办权奠定基础。

严格来看，网红矩阵只是王思聪泛娱乐商业帝国的一部分，一任任聪女郎的来去，将秀场直播的商业逻辑线下化示范了一遍。这在王思聪折戟孙一宁的战绩中体现得淋漓尽致——土豪通过狂热打赏获取与网红女主播的联系方式，并通过威逼利诱逼迫对方就范。对于秀场直播的目标用户而言，临摹王思聪无疑是时尚的象征，而这恰恰是熊猫直播想要的。

与此同时，熊猫 TV 尝试向明星孵化靠拢，以尝试低成本地将娱乐与电竞的产品打通，王思聪在其中发挥启动流量的作用。你可以看到 " 王校长 " 与女主播直播开黑，为综艺节目站台，在外界看来，王思聪本人即是打通熊猫直播游戏与秀场板块的纽带。

这种经验输出在行业中斗鱼 + 虎牙的双巨头格局形成后达到极致，熊猫 TV 越来越多地尝试以自制综艺替代游戏直播，以追求差异化竞争。

在熊猫直播和腾讯视频、芒果 TV 联合打造的真人秀《hello，女神》中，王思聪对自己顶级网红投资机构的经验作了集中输出，相关节目累计带动 6 亿直播观看量，19.8 亿微博阅读量。

王思聪有必要感谢历任令他成长的聪女郎，无论舆论肯定与否，网红女友矩阵都为王思聪个人带来了巨大流量，这使他有资格坐在女神选秀的评委席上。

转型求生

让我们从一个更大视角观察王思聪的网红矩阵业务。

在日本，游戏、动漫乃至 AV 行业的高速发展，与上世纪 80 年代末，90 年代初泡沫经济从顶峰跌落近乎同时发生。相关公司倾向于以偶像身份打造女性明星，使她们投入到写真、唱片、影视等多个产业中去，以在不同的市场俘获 " 宅男 " 群体。

而后者深陷高度城市化的狭小居所内，在经济波动冲击下不得不收紧消费，娱乐产业反而能在这社会消费萎靡的环境下，击中这类群体的精神需求。

韩国的文化产业发展同样源于经济波动冲击，1997 年亚洲金融危机后，新任总统金大中提出向文化产业进军，其中，游戏、影视等产品在中国市场大获成功。除女团和欧巴敲开中国市场外，韩国游戏公司 Smile Gate、Neowiz、Neople 研发的 CF 及 DNF 分别成为腾讯在 PC 时代的端游招牌。

背后逻辑具有相似性，日韩在上世纪的经济高速增长，源自发达国家向东亚劳动力价格洼地的产业转移，并随着日韩劳动力价格的走高进一步转移，同步造成原接受产业转移国家的经济增速走低，更多年轻人被挤出财富的生产端，同时在文化市场新增更多的消费人口，这推动更多资本涌入文化产业。

中国的规律并不例外，次贷危机衍生的全球危机影响下，全球需求下降迫使中国自 2013 年左右进入清理过剩产能阶段。事实上，我国电竞产业也在类似的时间点出现兴起，即超越小圈层自嗨，实现跨性别，跨年龄层的影响力扩张。

在中国，大型电竞俱乐部老板多为传统行业巨头的子女，如 VG 老板孙喜耀出身华西集团；OMG 老板侯阁亭出身雏鹰农牧；EDG 创始人爱德朱出身合生创展；Snake 老板蒋鑫出身稀土控股。相较富二代养战队败家的观点，小范围的转型试错或许更接近相关富豪的真实意图。

王思聪则是从 2011 年率先杀入电竞的先驱者。在相近时间点，王健林正在全球收购避险资产，王思聪以电竞为核心的泛文娱帝国梦，或是其中一部分。初入场时，王思聪满怀壮志：" 电竞观众超过篮球和足球，我希望这个行业规则、规范，也能见到‘光’。"

讽刺的是，王思聪同样未能躲避环境的冲击。2018 年，国内的金融去杠杆迫使银行贷款收紧，银根紧缩迫使共享行业、长视频行业、直播行业加速进入洗牌期，熊猫直播成为寒潮下的牺牲品。

这使王思聪的多年努力沦为一场空，长期以来，他试图用更积极的主动下场方式拉抬文娱市场热度，包括但不限于做解说，打比赛，开综艺，下直播间，泡网红似乎也是其中之一。

随着熊猫直播与香蕉计划走衰，王思聪仍活跃在舞台上的自营泛娱乐资产只剩下 IG 俱乐部。在高消费限制令后，情场的王思聪同样显得沉寂，不复往日高调示爱的形象。

对这位坐拥佳丽无数的富二代来说，网红绝非他荷尔蒙经济学的终点，他痴心的恋人留下一封《我们赶上了最坏的时代，江湖再见》的公开信，死在了 2019 年。