美联储官员暗示，随着经济从疫情影响中迅速复苏并且通胀升温，他们预计将在2023年底之前加息，比3月时预期的时间要早。美联储主席鲍威尔描述了美国经济的通胀前景，并表示有迹象表明，已经快速上扬的价格应将停止上涨并回撤。图片来源：AL DRAGO/PRESS POOL

美联储官员暗示，随着经济从新冠疫情的影响中迅速复苏并且通胀升温，他们预计将在2023年底之前加息，比3月时预期的时间要早。

官员们的预期中值显示，他们预计到2023年底，基准利率将从接近零的水平升至0.6%。3月时，他们曾预计会保持利率稳定直到2023年底。

美联储周三结束了为期两天的政策会议。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在会后的新闻发布会上表示，美联储官员还讨论了最终缩减购债计划的问题。他还表示，这类举措的时机仍不确定。

在美联储发表声明、鲍威尔召开新闻发布会后，股市和债市双双走低。道琼斯指数收跌0.8%，10年期美国国债收益率从周二的1.498%升至1.569%。债券收益率与价格反向而动。

投资管理公司Federated Hermes Inc.的首席股市策略师Phil Orlando表示，美联储的基调变化和新预期给市场敲响了一记警钟，即美联储可能对通胀上升作出反应。

推动政策转变的是比美联储几个月前预期更强劲的经济反弹和更严重的通胀。

美联储在为期两天的政策会议后发表声明称，疫苗接种进展已经减少了新冠病毒在美国的传播，在这一进展和强有力的政策支持下，经济活动和就业指标有所增强。

在周三发布的最新预期中，18位官员中有13位表示，他们预计将在2023年底之前提高短期利率，3月做此预期的官员为七位。3月份时多数官员预计将保持利率稳定直到2023年底。

七名委员预计将在2022年底前加息，3月份为四名委员。没有委员预计今年会加息。

2020年3月，新冠疫情造成了几十年来最严重的经济萎缩，自那时以来，美联储一直维持基准联邦基金利率不变。从2020年6月开始，美联储每月都在购买至少1,200亿美元的国债和抵押贷款债券，以压低较长期借款成本，为经济复苏提供进一步助力。

美联储重申，预计将继续购买债券，直到经济复苏取得实质性的进一步进展。

美联储官员希望在缩减购债规模之前，经济能更接近他们的充分就业和通胀持续达到2%的目标。他们曾表示，希望在加息之前完全实现这些目标。

鲍威尔说，相关预期显示，许多美联储官员都认为达到这些目标的时间将“在某种程度上早于预期，他还表示，“这将是一个受欢迎的动向”。

他说，要达到可减少债券购买量的标准仍“有很长的路要走”。但他补充说，美国经济正朝着美联储的目标迈进，决策者将在未来的会议上评估开始缩减购买量的适当时机。

鲍威尔说：“你可以把我们的这次会议看作‘讨论与缩减购买规模有关的讨论’。”

自从美联储官员的上一次会议于4月举行以来，劳动力市场的进展比他们早前预期的要慢一些。美国4月和5月合计新增非农就业岗位83.7万个，劳动力市场眼下的岗位数量比疫前少760万个。

近几周，决策者对一种就业情境的信心有所下降，即美国经济能够在不刺激通胀的情况下让新冠疫情期间损失的所有工作岗位都得以恢复。据达拉斯联邦储备银行估计，2020年2月与今年4月之间，大约有260万人退休。一些经济学家表示，美国人口的逐步老龄化意味着扭转这一趋势的空间有限。

“我们已经看到许多人退出劳动力市场，”鲍威尔说。“因此，我们实际上并不确切知道未来的劳动力参与情况将如何。但我倾向于认为它可以恢复到高水平，不过可能需要一些时间才能实现。”

相比之下，通胀已经高于预期。劳工部公布的5月份消费者价格指数同比上升了5%。

这一通胀率是2008年以来的最高值，让美联储感到不安，不过官员们周三继续强调，他们认为这主要反映了一些临时因素，今年晚些时候应该会消退。官员们担心，如果通胀率超过2%的幅度过大或时间过长，或将导致企业和消费者对未来通胀的预期上升，这可能会成为自我实现的预期。若出现通胀预期上升的迹象，很可能需要美联储比计划中更早或更大力度地收紧政策，以将这些预期重新控制在2%左右。

鲍威尔说：“我们的预期是，我们现在看到的这些高通胀读数将开始减退。”他指出，二手车等价格上涨的最大驱动力与疫情造成的影响相关。但他也指出，通胀快速加剧可能令消费者和企业产生更高通胀预期，从而推动通胀继续上升，这将导致美联储收紧政策。

“我们会毫不犹豫地使用我们的工具来解决这个问题，”鲍威尔说。“确保价格稳定是我们的两项使命之一。”

美联储官员周三还对3月份发布的上一次通胀和经济增长预期进行了上修。

美联储的决策者现在预计，他们首选的通胀指标在2021年第四季度将比上年同期上升3.4%，高于3月份预测的2.4%。这些决策者还把他们对美国经济第四季度同比增幅的预测从6.5%上调至7%。

美联储官员将对今年第四季度失业率的预期维持在4.5%不变，与3月份的预测值相同。美国5月份的失业率为5.8%。

鲍威尔重申，在开始缩减去年疫情期间实施的宽松货币政策之前，美联储计划提前足够长的时间告知市场。

他的目标之一是避免引发市场动荡，也就是美联储2013年宣布计划缩减类似债券购买计划后出现的“缩减恐慌”。

他表示，对此类事件的担忧不会让美联储裹足不前。

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