想象一下，8-10年之后，中国进入持续的人口下降期，深度老龄化社会来临：你逛公园，满眼所见都是白发苍苍的老人在遛弯散步，孩子数量与之相比有着数量级的差别；你上工地，会发现搬砖的人还是30年前那一批人；你去餐馆，从厨师到服务员，几乎所有服务人员，都是50岁上下的阿姨大叔；你坐飞机，“空姐”们大都是40岁上下的“姑娘”；甚至当你想去酒吧里放松一下，会发现酒吧的服务员也都是50岁上下的阿姨；……

总之，除了能够支付相对高薪的工作之外，全社会大多数服务业从业者，很可能都是今天的同一批人，只是老了10岁而已。

按照经典的经济学理论，一个国家的长期经济增长是由劳动力、资本、技术等生产要素共同影响的。例如，根据丹尼森大学的研究，美国1929-2011年间GDP年化增长3.02%，其中1.23%来自劳动力贡献，0.74%来自资本，1.04%来自生产率提高。

关于为什么人、特别是劳动人口的数量，才是经济增长最核心的要素，之前已经进行过解释，并列举了中国的老龄化与日本的相似性，且认为，中国经济当今的国际地位，收入增长的速度，都非常类似于25年前的日本。

美国经济增长的驱动因素

根据中国国家统计局最新公布的人口普查数据，2020年中国60岁及以上人口为2.64亿，在总的人口中占比为18.70%，其中65岁及以上人口为19064万人，占比13.50%。对比日本的话，这大概相当于日本1993-1994年的水平，此后老年人口比例迅速增加。中国目前也已经显示出这样的苗头。

另一方面，从人口出生率来考虑，2020年中国人口出生率为0.87%，此前的2018年和2019年分别为1.1%和1.05%，整体相当于日本1988-2004年的水平。不过，日本的人口出生率从1.1%下降到0.87%花了15年时间，而中国只用了3年，远比日本更为陡峭和迅猛。

显然，从人口结构对比来看，无论是65岁以上老人占比、人口出生率，或者是15-64岁的适龄劳动人口占比，中国目前的整体情况，大概就相当于日本的1995年前后。

按照国际通行划分标准：

当一个国家或地区65岁及以上人口占比超过7%时，意味着进入老龄化社会；

占比达到14%以上，为深度老龄化社会；

占比超过20%，则进入超老龄化社会。

目前的情况是，日本于1971年正式进入老龄化社会，1995年进入深度老龄化社会，2006年进入超老龄化社会；

至于中国，2002年进入老龄化社会，目前正在快速奔向深度老龄化社会。按照国家统计局公布的最新人口普查数据，中国极大概率将在接下来的1-3年内进入深度老龄化社会。

如果认为人口是经济发展最主要的驱动因素的话，从人口结构类比中我们可以推断，中国经济和日本的经济表现，有较大概率存在着一个25年左右的时间差。

所以，观察日本1995年前后的经济增长方面的情况，对于中国陷入深度老龄化之后的经济变迁具有重要的意义。

按照美元计价，二战后日元的汇率稳定下来之后，日本经济就进入了快速增长的轨道。日本经济增长最高速时段是1960-1995年，持续35年时间。在这期间，以名义美元计价的日本经济，年均增长率达到了14.7%。

同样按照美元计价，自改革开放迄今，中国经济增长最高速时段是1978-2013年，也持续35年时间。在这35年时间里，以美元计价的中国经济，年均增长率达到12.3%。

为了方便大家对比，我们对两国GDP的增长率及其世界占比数据的时间线进行了处理，让日本的1960年迄今对应于中国的1978年迄今，舍弃了中国1978年之前的数据。

中日两国国官方公布的GDP增长率对比（作者制表）

中日两国以名义美元计价的GDP增长率对比（作者制表）

不管是两国官方公布的GDP增长率数据，或者是以名义美元计价的GDP增长率数据，都能看出来中国与日本相差20年左右的相似性。根据上面两幅图，我们可以简单看出：

人口老龄化来临之前，得益于人口红利，经济高速增长，以名义美元计价的GDP增长率，动辄都在10%甚至15%以上，实际GDP的年增速也都在5%以上（起飞阶段都超过10%）；

人口老龄化来临之后，经济的增速会下降一个台阶，以名义美元计价的GDP增长率降至10%以下，实际GDP增速将降至5%以下。特别是深度老龄化来临之后，以名义美元计价的GDP增长率会降至5%以下，而实际GDP增速甚至低至1%左右。

根据日本的经验，在一个国家进入深度老龄化之后，实际经济增长率，很难维持在5%以上。2015年以来，中国的GDP增速大概维持在6-7%，如果深度社会老龄化来临，这一速度也将很难维持，中国的实际经济增速很可能会进一步下降到5%甚至更低。

根据推算，到2028年，中国每年死亡人口将超过新出生人口700万之多，中国将比日本更加迅速地进入超老龄化社会。到那个时候，5%会成为一个实际经济增长率的天花板，GDP增速能维持在3%左右就很不错了。

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