据华尔街见闻 11 月 21 日报道，也许是欧盟驳回意大利预算案并准备制裁的 " 恐吓 " 起了作用，意大利和欧盟之间的预算战争似乎要以意大利让步收场了。

周三稍早，意大利最大通讯社 ANSA 报道称，欧盟委员会拒绝了意大利的预算案，认为该国在破坏债务削减承诺，建议对意大利实行 " 超额赤字程序 "（Excessive Deficit Procedure），可能涉及数十亿欧元的罚款。

彭博社也称，欧委会在欧元区国家支出计划的年度审议报告中表示，意大利政府现有的 2019 年预算案是 " 一个特别严重的违规案例 "，EDP 程序可以启动了。欧委会副主席 Valdis Dombrovskis 也称，意大利预算严重违背了欧盟财政规则：

" 意大利激进的支出计划最终对经济增长有负面效果。在存量债务规模已经很高的情况下，意大利还在计划显著的增量支出，而不是必需的预算谨慎，我们看到该国陷入不稳定的风险。"

分析指出，这是欧盟迈出了制裁意大利的第一步。欧元区财长们的月度例会机制 " 欧元集团 " 将在 12 月 3 日开会，来决定是否批准 EDP 程序启动。以前法国、西班牙和葡萄牙等国都被象征性地启动了 EDP 程序，意大利可能是首个被罚款惩戒的欧元区国家，堪称是 " 史无前例 "。

欧元集团主席 Centeno 今日表示，支持欧委会就预算问题对意大利启动制裁程序的行动。不会在 12 月会议之前优先讨论意大利问题，需要在对话的基础上针对意大利预算问题达成妥协。

欧盟预算规则规定，成员国的预算赤字占 GDP 比重不得高于 3%、债务占 GDP 比重不得高于 60%；如果国家债务超过这一上限，需要用 " 令人满意的 " 速度来减少债务占比。目前意大利债务占 GDP 比重高达 132%，严重程度仅次于希腊，不仅是欧盟上限标准的两倍，债务减少的速度也不够快。

意大利民粹主义政府副总理、联合执政的北方联盟党首 Matteo Salvini 重申，欧盟制裁将是对意大利人的不尊重，但他相信可以避免欧盟制裁，对 " 小幅调整 " 预算案持开放态度，并准备好 " 与任何人对话 "。他也再次对选民承诺，不会在主要原则上让步和妥协，例如养老金改革、穷人的基本收入和减税等预算核心条款不能更改。

随后意大利财长 Tria 表示，欧盟置评意大利、且不认同意大利预算政策的理由令人遗憾。意大利公共预算是受控的，债务占 GDP 比重将会下滑。若意大利与欧盟的意见分歧出现戏剧性变化将伤害经济，因此愿意寻找解决方案，以避免出现这种改变。

不过意大利总理孔特的措辞更为强硬，他表示 " 意大利政府认为预算计划是绝佳的，最符合意大利人民和欧洲的利益 "，并希望在周六的会议上能说服欧委会主席容克。欧盟经济事务专员 Pierre Moscovici 表示，EDP 程序不会在今日启动，未来两周欧元区成员国将置评欧委会报告的建议，但不认为会有反对意见：

" 欧盟一直对意大利预算案中预测的经济增长存在质疑，但是意大利政府坚持不改正方案。下列问题一直没有得到解答，包括预期的经济增长来自哪里、谁会为巨额开支买单，以及增加赤字和债务将如何抬升意大利国民、银行与商业的风险。"

意大利副总理 Salvini 表示，预计欧盟将在今年圣诞节前后宣布惩罚措施。彭博社分析指出，鉴于意大利政府不愿意做任何妥协，欧盟委员会对该国预算案的严厉态度早有广泛预期。过去几个月，欧盟一直希望市场压力可以迫使意大利妥协，阻止对抗进一步恶化。

由于意大利联合政府对调整预算持开放态度，资本市场的反应较为正面。意大利 10 年期国债收益率下跌 15 个基点至 3.46%，10 年期意德国债利差收窄了 16 个基点，至 309 个基点；欧元兑美元汇率上涨 0.3%。