作者丨刘干霄

金石财策顾问有限公司首席执行官，中国社会科学院经济学博士，CWMA、CPBA、CFC等国际认证会员，金融专业人士协会（ISOFP）财富管理中国组专家。

图片丨unsplash

近几年，随着全球化程度的加深，国家之间的蝴蝶效应凸显，比如去年开始的中美贸易战，这种阶段性的市场变化，给全球大范围国家的投资环境平添了很多不确定性。

对于身处其中的个体来说，要想在复杂多变的大环境下，通过财富管理实现资产保值增值，就需要下点功夫了。

财富管理发展的十几年里，受经济周期影响很大。在不同的经济周期里，大类资产表现是完全不一样的。

当经济繁荣的时候：

以股票基金为代表的权益类资产往往表现很好；

在经济进入萧条或者说相对衰退周期的时候：

像一些债券、现金、黄金、房产会表现得比较抗跌，甚至有可能会逆势上涨。

值得一提的是，中国有一个特点，那就是不论什么周期，黄金都受到了很多人的热捧。在很长一段时间，黄金作为硬通货起到了导滞功能。

这种表现的背后有社会因素在起作用，二三十年甚至十年以前，整个社会的资源处于短缺状态，很多商品、资产都表现出它的天然属性。

到现在全球经过一轮货币宽松过后，市场上的流动性过多，这就导致很多投资品具备了投机的属性。

比如，2009年开始，随着通货膨胀向普通商品蔓延，出现了“蒜你狠”等商品价格暴涨暴跌，表现出了很大的泡沫性。

反过来，一旦市场偏好发生移转了，比如说股市或者房地产市场表现良好，比如像黄金这种几百年来公认的保值品，也可能会出现比较深度的大的调整。

资产伴随经济周期出现的波动与调整，使财富管理中风险的外延也在扩大。

除了资本市场中各类资产的涨涨跌跌之外，家庭财务管理的风险，比如家庭财产分割、税收处理，包括资本市场的波动，还有一些更多元化的，比如财富传承风险……这些也被纳入到风险管理的范畴。

国家政策引发的风险，比如，国内金税三期的上线；CRS这种税制的一些潜在变化，包括热议的房产税的立法等，都会对市场情绪产生不小的影响。

同时，在新环境里，资产价格汇率包括流动性等都暗含了很多财富影响因素。

可以说，理财现在的难度，比十年或者比二十年前增加了数十倍。

如今，投资理财需要摒弃之前的买入并持有的观念，随时根据市场的动态去调整。不过，对于普通人来说难度不小。

首先，有不少人对财富管理认识还不够，最常出现的就是把它跟投资升值划等号。其实，财富管理的外延远不止于此。

除了回报，财富管理还涉及到风险、现金流的管理，税收的处理，还包含资产配置，包括人力资本，非上市公司的股权、另类资产如艺术品，以及自住型房产、投资型房产的安排等。

换句话说，生活中的一些日常需求，包括如何让孩子接受更好的教育；如何在家庭成员遇到医疗问题时，享受到好的服务；如何正常退休，甚至提前有品质的退休；乃至于将来能富过三代、基业常青，还能参加社会慈善公益……这些都在财富管理的范围之内。

一方面，我们试图通过各种方式保值增值；另一方面，努力避免各种财务风险、生活风险的干扰。说到底，财富管理追求的最终目的，其实是家庭成员幸福从容的一种状态。

所以我们说，财富管理不仅是一门财务科学，更是一门生活艺术。

伴随着金融的自由化过程，和金融教育的推进，中国财富管理市场近十年才渐入佳境。

作为普通人，最直观的感受就是，国内很多金融机构提供的服务多样化了，除了柜台的常规账户服务，也有贵宾理财、私人银行，还有一些家族办公室业务……

作为财富管理从业者，以前，理财顾问基本上都是产品导购的形象，比如提供包括交易协助、提供投研的金融服务。

事实上，在成熟的金融市场里，理财顾问这一群体需要进一步细分，比如有人实际上是客户经理，有人更多的是做客户的获取和关系维护，有人还提供一些基础的交易服务，或者投研的中后台安排等等。

具体来说，理财顾问是这样的一个工作：

他需要站在客户的立场上，以客户的视角，审视客户的生活，最后在公开的市场里基于合规去帮客户选择适合的资产、适合的资产管理人，尤其是，还要对这些产品和服务进行二次加工，变成一个解决方案，从而实现客户想要的或者理性需要的生活状态。

其实，理财顾问像一位医生，他需要洞察客户的生活现状，并预演其未来发展中的确定性与不确定性，从而针对其诉求，提供一个切实可行的财富管理解决方案。

鉴于理财顾问的财富解决方案都有私人订制的特点，用家庭医生来比喻更确切些。

行业十年积累下来，有一大批优秀的从业者顾问脱颖而出，假如对一个理财投资产品的买卖时机或者一类产品是不是值得买不清楚，可以多花点心思找一个可行的理财顾问。

另外，市场上的解决办法的，随着人工智能的发展，现在智能投顾实际上是可以帮助我们去做自动的这个资产调整。

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