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王健林的万达集团最近正在全力谋求A股上市，募集资金。但是就在这种紧要关头，万达却突然“被人捅了一刀”。

据标普官网消息，9月27日晚间，万达又被标普降级了，为什么说“又”？去年，标普曾经把万达商业的信用评级下调至“BBB-”，评级展望为负面。

而现在，负面展望变成了实际状况，在昨晚的公告中，万达商业的评级又下降到了“BB”级别，其子公司更是只有“BB-”。按照标普的评级，现在的万达的信用已经是“垃圾级”了。

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标普评级原因：债务高昂、融资收紧和A股上市不顺

据华尔街见闻报道，按照标普的说法，下调评级是为了反映万达商业在商业模式方面的不确定性。此前，万达出售大部分房地产开发项目和酒店投资组合。“在这一转变过后，预计万达商业在房地产开发行业的市场地位将会减弱。”

标普称，“我们认为，万达商业经营策略的转变将持续带来风险。这家公司扩张的欲望可能仍然较高，缺乏战略的清晰和可预测性。”标普表示，尽管万达已经提到将会把重点放在商业地产方面，但在过去几年中，这家公司的业务和财务目标迅速发生变化。万达商业强调“轻资产模式”，并明显在文化和旅游项目上做出扩张。这种扩张需要大量的资本支出，因而导致过去两年间财务杠杆攀升。

标普认为，近期大量出售资产将有利于万达商业短期的流动性和债务偿付能力。但是该公司并没有清晰的减债计划，预计短期内该公司仍将维持高负债和大量现金余额。万达商业的债务杠杆将长期受到影响，万达商业的融资渠道也可能面临收紧。

标普指出，万达在A股上市的前景并不明朗，信息风险加大。“如果没能在未来6-12个月之间上市，我们还会降低评级；如果万达商业的房产销售恶化得比预期更快，我们也会降低评级。”

A股IPO再度倒退，上市成疑？

新华网9月26日报道称，记者从证监会官网发现，王健林旗下大连万达商业地产有限公司最新的IPO排名不但没有上升，却退后了3名。

证监会官网显示，万达商业在A股IPO的最新排名为第59位，而9月14日公布的IPO排名信息显示，万达商业的排名在第56位。证监会网站在9月7日和8月31日公布的信息显示，万达商业IPO排名连续两周都在第55位。

市场分析人士表示，万达商业2015年9月提交的招股说明书发现，万达商业IPO文件中募资需求的包括万达电商、万达酒店等。2017年7月10日，万达集团在官网宣布，融创房地产分别以295.75亿元和335.9526亿元收购大连万达商业13个文化旅游项目及76家城市酒店，这笔交易总代价为631.7亿元。这部分资产本应该在万达商业A股上市的资产包里，如今已经不再其中，万达商业的募资主体发生重大变化，IPO排名退后或许相关。

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